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Bu2012日内偏空操作:大越期货7月31早评

最新高手视频!手机版网时间:2020-07-31 09:04:48来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


螺纹:

1、基本面:供应端尽管钢厂受到限产政策影响,本周现货价格有所上调利润回升,实际产量出现高位反弹,在高库存背景下供应压力仍较大;需求方面近期建材需求总体消费有所恢复,南方地区出梅之后需求开始好转,接下来需重点关注;中性。

2、基差:螺纹现货折算价3749.2,基差-17.8,现货与期货接近平水;中性。

3、库存:全国35个主要城市库存860.71万吨,环比增加0.7%,同比增加35.94%;偏空。                

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力国际:螺纹主力国际空翻多;偏多。

6、结论:昨日螺纹期货价格震荡区间内继续小幅反弹上涨,但夜盘有所回落,现货端价格基本走平,当前上方压力较大,短期有限突破可能性不大,预计高位震荡走势可能性较大,操作上建议10合约日内3700-3780区间操作。                                                                                    


热卷:

1、基本面:近期热卷实际产量在连续反弹后本周有所回落,在限产背景下预计短期将保持同期水平,本周表观消费继续小幅反弹,整体下游制造业、基建等行业继续保持良好态势,热卷需求有望继续保持一定强度;中性

2、基差:热卷现货价3970,基差151,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存276.28万吨,环比增加1.48%,同比增加6.82%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力国际:热卷主力国际多翻空;偏空。

6、结论:昨日热卷期货价格冲高回落,现货价格高位继续小幅上调,保持短期高位,当前热卷下方支撑较强,短期大幅回调下跌可能性不大,操作上建议热卷10合约日内3725-3825区间操作。焦煤:

1、基本面:近期出货不畅,下游拿货积极性较差,加之修路等原因运输受阻,部分国企大矿库存持续攀升,部分煤价小幅回落;偏空

2、基差:现货市场价1390,基差169;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存792.22万吨,港口库存509万吨,独立焦企库存786.54万吨,总体库存2087.76万吨,较上周减少27.09万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力国际:焦煤主力净多,多增;偏多

6、结论:矿上仍以出货为主,短期市场观望情绪浓厚,煤矿销售压力增加且仍有看跌预期,短期来看焦煤预计承压运行。焦煤2009:1210-1240区间操作。


焦煤:

1、基本面:近期出货不畅,下游拿货积极性较差,加之修路等原因运输受阻,部分国企大矿库存持续攀升,部分煤价小幅回落;偏空

2、基差:现货市场价1390,基差183.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存777.82万吨,港口库存549万吨,独立焦企库存788.14万吨,总体库存2087.76万吨,较上周增加27.2万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线下方;中性

5、主力国际:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:矿上仍以出货为主,短期市场观望情绪浓厚,煤矿销售压力增加且仍有看跌预期,短期来看焦煤预计承压运行。焦煤2009:1210空,止损1230。


焦炭:

1、基本面:钢厂高炉开工高位,铁水日均产量小幅上涨,需求端无明显走弱,但在利润等条件限制下钢厂仍以按需采购为主,打压意愿仍在。焦钢提涨提降范围扩大后,博弈继续升级;中性

2、基差:现货市场价2000,基差41.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存501.95万吨,港口库存265万吨,独立焦企库存47.01万吨,总体库存813.96万吨,较上周增加11.05万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力国际:焦炭主力净多,空翻多;偏多

6、结论:焦钢博弈加剧,或有涨、跌现象,预计短期焦炭维持高位震荡为主。焦炭2009:1960-1990区间操作。动力煤:

1、基本面:六大电数据停止更新,港口与终端出现累库,近期主产区与进口政策高压依旧,水电发电情况较好,CCI指数止跌 中性

2、基差:现货574,09合约基差18.2,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存536万吨,环比减少22.5万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力国际:主力净多,多增 偏多

6、结论:今年沿海地区气温普遍低于去年同期,目前下游终端需求较差,但随着长江中下游陆续出梅,迎峰度夏的预期仍在,重点关注终端需求与进口煤的管控情况。目前盘面开始新一轮的贴水修复行情。ZC2009:550-570区间操作


铁矿石:

1、基本面:周四港口现货成交127.5万吨,环比下降10.5%。成交量维持在相对高位 偏多

2、基差:日照港PB粉现货847,折合盘面945.3,基差105.3;适合交割品金布巴粉现货价格780,折合盘面873.7,基差33.7,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存11402.72万吨,环比增加77.59万吨 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力国际:主力净多,多增 偏多

6、结论:本周澳洲发货量小幅下滑,巴西发货总量明显增加,手机版45港到港量小幅下滑,处于今年高位水平。进口矿港口库存继续累库,累库幅度有所收窄,由于唐山两港封港解除,疏港量得到明显回升。目前基本面维持稳态,缺乏明显驱动。I2009:短期观望为主                     


动力煤:

1、基本面:六大电数据停止更新,港口与终端出现累库,近期主产区与进口政策高压依旧,水电发电情况较好,CCI指数继续下跌 中性

2、基差:现货573,09合约基差20.8,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存526万吨,环比减少10万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力国际:主力净多,多减 偏多

6、结论:今年沿海地区气温普遍低于去年同期,目前下游终端需求较差,但随着各地高温天气的来临,迎峰度夏的预期仍在,重点关注终端需求与进口煤的管控情况。但目前来看终端需求释放不明显。ZC2009:550-570区间操作 



2

---能化


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货11050,基差165 偏多

3、库存:上期所库存环比减少,同比减少 中性

4、盘面:20日线向上,价格20日线上运行 偏多

5、主力国际:主力净空,空减 偏空

6、结论:日内短多,破10600止损                                                      


塑料 

1. 基本面:疫情在美国及其他一些国家的仍严重,夜间原油大幅震荡,石化库存维持低位,产业上游利润高,现货略跌,当前盘面进口利润-340,乙烯CFR东北亚价格801,当前LL交割品现货价7100(-30),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2009基差55,升贴水比例0.8%,偏多; 

3. 库存:两油库存64万吨(-0.5),中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; 

5. 主力国际:LLDPE主力国际净空,增空,偏空;

6. 结论:L2009日内6900-7050震荡操作; 


PP

1. 基本面:疫情在美国及其他一些国家的仍严重,夜间原油大幅震荡,石化库存维持低位,产业上游利润高,现货持稳,盘面进口利润-265,丙烯CFR中国价格821,主力合约09贴水,当前PP交割品现货价7800(+0),中性;

2. 基差:PP主力合约2009基差176,升贴水比例2.3%,偏多;

3. 库存:两油库存64万吨(-0.5),中性;

4. 盘面:PP主力合约20日均线走平,收盘价位于20日线下,偏空;

5. 主力国际:PP主力国际净多,增多,偏多;  

6. 结论:PP2009日内7450-7650震荡操作;


燃料油:

1、基本面:成本端原油震荡趋弱;燃油东西方套利窗口打开,西方至亚太、新加坡供给压力增加;海外疫情冲击航运业,低硫燃油需求复苏受阻,高硫燃油受中东发电和炼厂进料需求支撑;偏空

2、基差:舟山保税380高硫燃料油为305美元/吨,FU2009收盘价为1684元/吨,基差为450元,期货贴水现货;偏多    

3、库存:截止7月22日当周,新加坡高低硫燃料油库存录得2350.50万桶,环比前一周下降10%;偏多

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力国际:主力国际净空,空减;偏空

6、结论:原油成本端支撑减弱,燃油基本面偏弱,短期燃油预计震荡趋弱为主。燃料油FU2009:日内偏空操作,止损1670


纸浆:

1、基本面:巴西、智利发运量稳定,预计手机版港口针叶浆进口压力较大;下游成品纸市场进入阶段性旺季,终端需求边际好转提振浆价;中性

2、基差:智利银星山东地区市场价为4350元/吨,SP2009收盘价为4410元/吨,基差为-60元,期货升水现货;偏空

3、库存:7月第三周,手机版青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存共计184.20万吨,较前一周减少6%,库存有所去化;偏多

4、盘面:价格与20日线交叉,20日线向下;中性

5、主力国际:主力国际净空,空减;偏空

6、结论:纸浆需求回暖提振价格,但盘面套保压力显现,短期预计承压震荡整理。纸浆SP2009:日内4370-4410区间偏空操作


沥青: 

1、基本面:供应方面,考虑到华东地区扬子石化本月任务排产完成,加之上海石化24日将切换原油,预计将带动整体供应呈下降趋势。需求方面,随着华东地区出梅,终端需求预期向好,同时个别地区有刚需支撑,或带动库存消耗。短期来看,受成本支撑,手机版沥青市场有望整体维稳为主,部分地区受资源供应紧张影响,成交仍有上调空间。中性。

2、基差:现货2590,基差-264,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周增加1.4%为37.5%;中性。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 

5、主力国际:主力国际净多,多增;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2012:日内偏空操作。                   


PVC:

1、基本面:工厂开工波动不大,厂库继续下滑,社库开始累积,整体供应端变化有限;需求端同样并无明显变化。短期来看,受宏观走弱拖累,整体市场氛围悲观,期价高位逐步下跌,现货市场无奈跟跌。但随着价格持续下滑,基本面支撑逐步加强,市场预期下滑空间缩窄。持续关注原油、宏观等对市场的影响。中性。

2、基差:现货6625,基差20,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比减少0.72%至26.26万吨;中性。

4、盘面:价格在20日上方,20日线向上;中性。

5、主力国际:主力国际净多,多增;偏多。

6、结论:预计短时间内弱势震荡为主。PVC2009:日内偏多操作。。


原油2009:

1.基本面:新冠疫情对美国经济造成的冲击在周四一览无遗,数据显示二季度GDP折合成年率萎缩32.9%,创纪录最大降幅,上周首次申请失业救济人数意外增至143万,截至7月中旬,持续申请失业救济人数达1700万;美国政府一些至关重要的疫情纾困措施,例如每周额外600美元的失业救济即将到期,但国会两党仍然嘴仗不断,均拒绝在刺激法案谈判中做出让步;法国石油巨头道达尔公司预计,由于全球经济前景不容乐观,国际原油价格在下半年可能会迎来新一轮的回落。布伦特原油预计在年底会跌回35美元/桶,此后在2021年全年的均价也将只有40美元,之后长期均衡价格区间则在50-60美元,但全球需求可能要到2025年才会恢复到疫情爆发前的峰值水平;中性

2.基差:7月30日,阿曼原油普氏现货价为43.32美元/桶,巴士拉轻质普氏现货价为45.27元/桶,卡塔尔海洋油普氏现货价为42.98美元/桶,基差19.20元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至7月24日当周API原油库存减少682.9万桶,预期增加0万桶;美国至7月24日当周EIA库存预期增加35.7万桶,实际减少1061.2万桶;库欣地区库存至7月24日当周增加130.9万桶,前值增加137.5万桶;截止至7月30日,上海原油库存为4529万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏平,价格在均线附近;中性

5.主力国际:截止7月21日,CFTC主力国际多增;截至7月21日,ICE主力国际多增;偏多;

6.结论:隔夜原油呈现深V震荡,前半夜受到欧洲美国二季度GDP年率大减及申请失业救济金人数未有明显下滑,原油大幅下挫,后半夜在美股开始逐步反弹之后,油价也跟随股市开始上行,最终布伦特从暴跌5%收窄至下跌1%,短期内担忧情绪有明显释放,目前美国新一轮救助法案在办公陷入胶着,原油的方向仍较难判断,预计宽幅震荡依旧,短线283-291区间操作,长线多单轻仓逢低小单加仓。 


甲醇2009:

1.基本面:港口月底纸货交割结束,市场短期补空需求减少,且周内文莱装置重启,马油装置听闻亦有重启计划,后续外盘供应逐步回归,而需求面虽有连云港烯烃重启,然在整体需求偏弱及期现回归预期下,预计港口市场震荡走弱为主。内地方面,再次跌破前低,且低端出货尚可,加之部分装置临停支撑,内地有暂时企稳迹象,然在需求偏弱及运费上涨影响下,预计市场整体涨幅有限,预计底部震荡概率较大;中性

2.基差:7月30日,江苏甲醇现货价为1615元/吨,基差-129,现货贴水期货;偏空

3、库存:截至2020年7月30日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为105.7万吨,较上周增1.8万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在41万吨附近,较上周变化不大;偏空

4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空

5、主力国际:主力国际空单,空减;偏空

6、结论:内地市场方面,西北局部已到前底,加之中下游补货需求推动下运价上调,午后甘肃等地小幅上涨;鲁南受下游接货及港口部分烯烃重启采货提振,行情继续走高;利华益招标价格较上周下调20元/吨,需求面维持清淡。港口市场方面,随期货震荡为主,日内波动幅度相对有限,交投表现一般,隔夜原油大幅波动,预计甲醇跟随震荡。短线1700-1760区间操作,长线09多单轻仓持有。


PTA:

1、基本面:近期原油端对PTA形成一定的成本支撑,PTA加工费出现回升,但下游聚酯产业链利润被大幅压缩处于亏损状态,聚酯库存积累 偏空

2、基差:现货3540,09合约基差-48,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存7天,环比不变 中性

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力国际:主力净空,空增 偏空

6、结论:PTA工厂负荷处于高位,供应端相对宽松。部分装置在8月计划检修,下游工厂亏损出货,长丝产销有所好转。TA2009:3500-3650区间操作


MEG:

1、基本面:目前乙二醇供应压制较明显,各工艺路线效益明显降低,个别装置存在检修降负预期。开工率维持低位运行,但高库存压力仍旧抑制盘面有效反弹 偏空

2、基差:现货3640,09合约基差-66,盘面升水 偏空

3、库存:华东地区合计库存135.7万吨,环比减少2.6万吨 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力国际:主力净空,空减 偏空

6、结论:煤化工8月份仍有新杭、华鲁检修,产量输出有限,非煤制方面,恒力180万吨炼化装置有检修计划,预计8月手机版产量偏低。目前港口库存出现松动,但聚酯端需求维持着高开工,供需阶段性好转。EG2009:逢低做多,止损3650



3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆震荡收涨,美豆出口好于预期支撑和技术性整理。手机版豆粕震荡回落,美豆增产预期和技术性调整,手机版进口大豆到港正处旺季,油厂压榨维持高位,悲观预期下成交转淡。但中美贸易关系不确定性和肺炎疫情持续威胁,以及手机版生猪养殖业复苏势头良好支撑豆粕价格。中性

2.基差:现货2933(华东),基差调整(现货减90)后基差-62,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存87.51万吨,上周87.9万吨,环比减少0.44%,去年同期82.66万吨,同比增加5.86%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力国际:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:美豆预计900附近震荡;手机版豆粕供应短期充裕和看涨的预期左右盘面,关注巴西大豆出口和美豆生长天气。

豆粕M2009:短期2900附近震荡,回落短多尝试。期权买入浅虚值看涨期权。                                                                                                       


菜粕:

1.基本面:油菜籽短期进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期供应偏紧支撑手机版菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,近期水产养殖逐渐恢复,需求端有所转好,菜粕价格整体跟随豆粕走势,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。中性

2.基差:现货2340,基差-38,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存2.2万吨,上周2.39万吨,环比减少7.95%,去年同期2.9万吨,同比减少24.14%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力国际:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡运行,菜粕库存较低和需求较好支撑价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及手机版菜粕需求情况。

菜粕RM2009:短期2400附近震荡,区间短线操作为主。期权观望。           


大豆:

1.基本面:美豆震荡收涨,美豆出口好于预期支撑和技术性整理。国产大豆收购价维持高位,但大豆期货升水限制价格,盘面震荡为主。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货4400,基差-310,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存573.81万吨,上周585.86万吨,环比减少2.06%,去年同期490.04万吨,同比增加17.09%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力国际:主力多单增加,资金流入。  偏多

6.结论:美豆预计900附近震荡;手机版大豆期货高位震荡,技术性整理,短期波动加剧,需注意风险。

豆一A2009:短期4780附近震荡,观望为主或者短线操作。


豆油

1.基本面:6月马棕库存减少6.33%,减产不及预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加30%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,另外主产减产预期增强;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加,但远月趋紧。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:豆油现货6380,基差108,现货升水期货。偏多

3.库存:7月24日豆油商业库存123万吨,前值120万吨,环比增加3.9%,同比减少15.06% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力国际:豆油主力空单增加。偏空

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,主产国6-8月减产预期,目前数据较为利多。菜油手机版基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。手机版油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱于菜棕。目前基金集中逼仓菜籽油,棕榈油利多因素偏强,豆油冲高后震荡整理。

豆油Y2009:短期6200-6400区间震荡                                                         


棕榈油

1.基本面:6月马棕库存减少6.33%,减产不及预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加30%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,另外主产减产预期增强;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加,但远月可能趋紧。菜籽供应整体偏紧,呈偏强态势。偏多

2.基差:棕榈油现货5900,基差200,现货升水期货。偏多

3.库存:7月24日棕榈油港口库存34万吨,前值36万吨,环比减少6.3%,同比减少46.38% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力国际:棕榈油主力空头增加。偏空

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,主产国6-8月减产预期,目前数据较为利多。菜油手机版基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。手机版油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱菜棕。目前基金集中逼仓菜籽油,棕榈油利多因素偏强,冲高后震荡整理。

棕榈油P2009:短期5600-5800区间震荡                                                    


菜籽油

1.基本面:6月马棕库存减少6.33%,减产不及预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加30%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,另外主产减产预期增强,支撑整个油脂价格;巴西大豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加,但远月可能趋紧。菜籽供应整体偏紧,呈偏强态势。偏多

2.基差:菜籽油现货8800,基差209,现货升水期货。偏多

3.库存:7月24日菜籽油商业库存19万吨,前值20万吨,环比减少3.23%,同比减少52.43%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力国际:菜籽油主力多单减少。偏多

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,主产国6-8月减产预期,目前数据较为利多。菜油手机版基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。手机版油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱于菜棕。目前基金集中逼仓菜籽油,棕榈油利多因素导致偏强,豆油则震荡跟随为主。

菜籽油OI2009:短期8600-8800区间震荡


白糖:

1、基本面:巴西7月份糖出口量接近历史最高水平。6月份我国进口糖浆6.74万吨,同比增加6.05万吨。咨询公司FCStone:19/20榨季全球食糖供应缺口从860万吨下调至310万吨,20/21榨季全球食糖供应过剩50万吨。2019年6月底,19/20年度本期制糖全国累计产糖1041.51万吨;全国累计销糖709.61万吨;销糖率68.13%(去年同期70.75%)。2020年6月中国进口食糖41万吨,环比增加11万吨,同比增加27万吨。中性。

2、基差:柳州现货5360,基差350(09合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至6月底19/20榨季工业库存331.9万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力国际:国际偏空,净国际空减,主力趋势偏空;偏空。

6、结论:外糖价格经过调整之后,再度走高的可能性增加。手机版主力合约即将换月01,夜盘快速打低,建议逢低进多。


棉花:

1、基本面:USDA:下调棉花全球库存。7月30日国储棉成交100%,折3128价格12836元/吨。6月份我国棉花进口9万吨,环比增29%,同比减44%。ICAC6月全球产需预测,19/20年度全球消费2300万吨,同比减少11.3%,产量预计2620万吨,同比增加2%,期末库存增加到2175万吨,为近五个年度最高。农村部7月:产量568万吨,进口200万吨,消费780万吨,期末库存757万吨。中性。

2、基差:现货3128b全国均价12253,基差193(09合约),升水期货;中性。

3、库存:中国农业部19/20年度6月预计期末库存757万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线上方,中性。

5、主力国际:国际偏空,净国际空增,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:手机版疫情缓解,纺织行业内销略有回暖。国储拍卖绝对价格很低,主要是12-14年陈棉贴水,企业为了降低成本,低价买来参杂新棉用,折3128标准棉价格远高于目前现货价和期货盘面价,所以对盘面冲击不大。目前进口价格并未有较大优势,进口量减少,随着外围国家部分开始复工,基本面利空略有减弱,价格提前基本面走出底部区间,主力合约震荡上行,进三退二,回撤敢买,冲高别贪,踩准节奏,低买高平。



4

---金属


镍:

1、基本面:矿继续支撑成本,菲律宾前期停产矿开始恢复运行,这是一个供应可能增加的信号。镍铁相对稳定,对于后期印尼镍铁进口导致过剩的预期没有改变。电解镍整体需求仍没有太好起色。不锈钢库存变化不大,说明产量增加之后,需求消费还是能跟上产量增长的速度,是一个相对比较好的情况。但从全球的镍供需来看,还是比较差,1-5月全球明显过剩,去年同期是短缺。基本面短期受宏观影响比较大。中性

2、基差:现货111250,基差-90,中性,俄镍111000,基差-340,中性

3、库存:LME库存234786,-378,上交所仓单31376,+30,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力国际:主力国际净空,空增,偏空

6、结论:沪镍10:108000-112000区间日内短线交易。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应紧张,疫情袭来沪铜消费更加疲软,6月份中国制造业采购经理指数为50.9%,较上月上升0.3个百分点,保持在50%以上;中性。

2、基差:现货 51785,基差95,升水期货;中性。

3、库存:7月30日LME铜库存减2675吨至129225吨,上期所铜库存较上周减963吨至157684吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力国际:主力净国际空,空减;偏空。

6、结论:在国全球宽松和南美供应偏紧背景下,中美再起波澜,沪铜短期震荡整理,沪铜2009:52500空持有,止损54000,持有54000看跌期权。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;中性。

2、基差:现货14990,基差270,升水期货,偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周减10829吨至222498吨,库存高位;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力国际:主力净国际多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下,现货高升水支撑铝价上扬,沪铝2009:离场观望。


沪锌:

1、基本面:伦敦7月22日消息,世界金属统计局(WBMS)公布报告显示,2020年1-5月全球锌市供应过剩12.60万吨,2019年全年则为供应短缺6.3万吨。偏空

2、基差:现货18880,基差+135;偏多。

3、库存:7月30日LME锌库存较上日增加700吨至188175吨,7月30上期所锌库存仓单较上日减少54吨至35303吨;中性。

4、盘面:今日沪锌震荡走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力国际:主力净多头,多减;偏多。

6、结论:供应转为过剩;沪锌ZN2009:多单持有,止损18100                       。


黄金

1、 基本面:周四美国二季度GDP暴跌32.9%,创历史最大跌幅,加上特朗普欲推迟大选推文,风险情绪恶化,美股标普500指数和道指走低,纳指涨0.43%;美元继续下挫失守93关口,现货黄金收跌,早盘回升至1960附近震荡;偏空

2、基差:黄金期货428.94,现货421.6,基差7.34,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单1890千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力国际:主力净国际多,主力多增;偏多

6、结论:风险偏好影响,金价一度大幅回落;COMEX金12月一度回落至1950,合约早盘在1975附近震荡;今日关注中国PMI、欧元区GDP、美国6月个人消费支出、美国6月个人收入,数据影响或较大;隔夜风险偏好恶化下金价有所回落,但整体依旧在高位震荡,短期震荡将继续,可逢低做多,日内操作为主。沪金2012:422-430区间操作为主。


白银

1、基本面:周四美国二季度GDP暴跌32.9%,创历史最大跌幅,加上特朗普欲推迟大选推文,风险情绪恶化,美股标普500指数和道指走低,纳指涨0.43%;美元继续下挫失守93关口,现货黄金收跌,早盘回升至1960附近震荡;中性

2、基差:白银期货5569,现货5420,基差-149,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2137342千克,增加6009千克;偏空

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力国际:主力净国际多,主力多减;偏多

6、结论:白银受风险偏好影响大,大幅回落;COMEX银大幅回落至23.5以下。银价处于绝对高位后大幅震荡将是常态,白银投机性强,叠加金银比处于低位,银价回落可能性加大,高位风险较大,日内操作为主,可做多金银比。沪银2012:5450-5680区间操作。



5

---金融期货


国债:

1、基本面:美联储主席发布会表示,继续维持利率区间在低位,直至美联储有信心经济重新能回归正轨,根本没考虑加息。

2、资金面:7月29日央行公开市场逆回购300亿元,市场净投放300亿元。

3、基差:TS主力基差为0.1803,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.1942,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.4995,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向下,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向下,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向下,偏多。

6、主力国际:TS主力净空,空减。TF主力净空,空增。T主力净多,多增。

7、结论:空单持有。


期指

1、基本面:中共中央政治局:财政政策要更加积极有为,货币政策要更加灵活适度、精准导向,美国第二季度实际GDP年化初值环比萎缩32.9%,创纪录最大降幅;隔夜欧美股市下跌,昨日两市午后回落,生物医药相对较强;中性

2、资金:融资余额13583亿元,增加124亿元,沪深股净卖出63.38亿元;中性

3、基差:IF2008贴水21.15点,IH2008升水5.52点,IC2008贴水58.44点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线上方;偏多

5、主力国际:IF 主力空减,IH主力空增,IC主力空减;偏空

6、结论:政治局会议为下半年定调,美联储强化鸽派立场,手机版指数大跌后迎来反弹,不过短期接近上方压力位,日内追高需谨慎。IF2008:观望为主;IH2008:观望为主;IC2008:观望为主。

责任编辑:唐正璐

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